太牛了，广州4位老同事，改行卖“洋辅食”一年赚1亿

猫崽有天逛商场，看到一个牛奶牌子，很陌生。

长下面这样：

名字叫GRANDPA'S FARM，爷爷的农场。

还以为是海外的品牌。

没想到，它居然是一家广州成立，做婴童辅食起家的食品公司。

而且，爷爷的农场近期递交了招股书。

一年净赚1个亿，毛利率高达60%。

这么赚钱的生意，还得是母婴赛道。

更让人震惊的是，爷爷的农场居然是贴牌品牌，几乎所有产品都靠代工生产。

爷爷的农场也曾陷入真假“洋品牌”的争议，它曾宣称自己是荷兰进口品牌。

结果却被发现，创始人和公司注册地都是中资背景。

直到招股书披露，这家公司更多的细节和背景都浮出水面。

首先，它的确是2015年在广州成立的中资公司。

并且，爷爷的农场4位创始人均是中国人：

分别是杨钢、姜福全、何建农、刘海。

从过往履历看，唯一共同点是，他们都在快消品牌威莱广州公司打过工，任职岗位有总经理、厂长、营销总监、区域经理。

并且四人都在2009-2010年，相继离开了威莱。

最终在10年前，凑到了一起合伙创业，成立了广州健特唯日用品公司，即爷爷的农场境内主要子公司。

四名创始人的持股比例，分别是杨钢间接持股55%，姜福全、何建农、刘海波各持股15%。

并且没有一个投资机构，纯创始人持股架构，股权集中度较高。

有意思的是，此次IPO前，爷爷的农场已经两次派息，给四名股东发钱：

一次是去年前九月，给股东派了6300万；一次是2024年，派了750万。

虽然爷爷的农场在10年前就成立了，但直到2018年才推出第一款婴童辅食产品。

后于2021年开始推出家庭食品如米、油、调味品等，再到2024年，爷爷的农场推出A2水牛奶。

短短7年，爷爷的农场所涉及的食品品类出现跨度较大的变化，原因是：

它没有自己的工厂，几乎所有产品外包第三方OEM制造商，涉及厂商多达62家，其中有13家是海外合作商，49家供应商均为国内。

自行生产的试产产品数量非常有限，目前仅广州增城工厂有试产作业。

说白了，贴牌生产，爷爷的农场主打一个“轻资产”模式。

爷爷的农场赚钱吗？

答案是，“贴牌”模式还是很赚钱的。

在国内，爷爷的农场在婴童零辅食这个细分赛道可以排到第二名，目前超8成的收入都来源于卖婴儿辅食产品。

首先，爷爷的农场此前一年的收入能有8.75亿，并且还在不断增长。

去年上半年，收入增幅约23%。

收益来看，爷爷的农场整体毛利率可以在56%-59%，接近6成毛利。

而且，爷爷的农场三费支出中，销售及分销开支占了收入超3成！

研发费用占收入的比重，只有2%-3%。

花了不少钱打广告。

钱都花在营销上了~据悉，还请了刘涛、奥运冠军等来代言。

这种轻资产的模式，也有好处，就是能快速赚钱。

爷爷的农场2024净利润有1.03亿，算下来的净利润率高达12%。

也就是爷爷的农场卖100元产品，毛利有59元，净赚12元。

不用自己建厂、省去研发和重资产成本，还能有12%的净利率。

这种赚钱的模式，简直不要太爽了。

但问题也来了，代工产品容易面临食品安全和质量问题。

爷爷的农场，就不止一次“被点名”。

从2019年至2024年，爷爷的农场旗下中国经销商公司进口的婴幼儿辅食、米粉、果汁泥等食品多次检出不合格，也曾因米粉抽检不合格而被罚29万。

而在黑猫投诉平台上，关于爷爷的农场投诉，基本都和食品安全和质量有关。

但爷爷的农场，实际上并不缺钱。

截至去年9月底，其现金仍有2个亿，且没有「有息负债」。

没有机构对赌上市，也没有重资产压力。

问题来了，爷爷的农场，为什么要上市呢？